Золотовалютные резервы

Золотовалютные резервы по отдельным странам, млрд долларов США

Золотовалютные резервы (международные резервы или официальные резервы) — внешние высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платёжного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей ^[1].

Структура золотовалютных резервов

Средства в иностранной валюте

К средствам в иностранной валюте относится^[2]:

• наличная иностранная валюта;
• остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;
• депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе - депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах, имеющих рейтинги долгосрочной кредитоспособности не ниже "А" по классификации рейтинговых агентств "Fitch Ratings" и "Standard & Poor’s" (либо "А2" по классификации рейтингового агентства "Moody’s");
• долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже "АА-" по классификации рейтинговых агентств "Fitch Ratings" и "Standard & Poor’s" (либо "Аа3" по классификации рейтингового агентства "Moody’s"), и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг (предоставленные в обмен на другие ценные бумаги), учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг, не включаются в состав международных резервов.

Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю.

Специальные права заимствования

Основная статья: Специальные права заимствования

К специальным правам заимствования (СДР) относят эмитированные Международным валютным фондом международные резервные активы, находящиеся на счете государства в МВФ.

Резервная позиция в Международном валютном фонде

Резервная позиция в МВФ представляет собой валютную составляющую квоты государства в Международном валютном фонде^[2].

Монетарное золото

Основная статья: Официальные золотые резервы

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей. Пересчёт в доллары США осуществляется на основе котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату^[2].

История

Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации доллар США стал одним из видов мировых денег наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году, США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы международных резервов в долларах США. Изменение валютной структуры международных резервов в мире показывает, что на рубеже XX—XXI веков наиболее укрепили свои валюты США и Англия. Только созданием евро ведущие континентальные страны Европы смогли противостоять тенденции такого чрезмерного усиления, против чего активно выступает и Россия.

Структура мировых валютных резервов

Международные накопления в иностранных валютных резервах

	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
USD	59,0 %	62,1 %	65,2 %	69,3 %	70,9 %	70,5 %	70,7 %	66,5 %	65,8 %	65,9 %	66,4 %	65,7 %	64,1 %	64,1 %	62,1 %	61,8 %	62,1 %
EUR					17,9 %	18,8 %	19,8 %	24,2 %	25,3 %	24,9 %	24,3 %	25,2 %	26,3 %	26,4 %	27,6 %	26,0 %	25,0 %
DEM	15,8 %	14,7 %	14,5 %	13,8 %
GBP	2,1 %	2,7 %	2,6 %	2,7 %	2,9 %	2,8 %	2,7 %	2,9 %	2,6 %	3,3 %	3,6 %	4,2 %	4,7 %	4,0 %	4,3 %	3,9 %	3,9 %
YEN	6,8 %	6,7 %	5,8 %	6,2 %	6,4 %	6,3 %	5,2 %	4,5 %	4,1 %	3,9 %	3,7 %	3,2 %	2,9 %	3,1 %	2,9 %	3,7 %	3,7 %
FRF	2,4 %	1,8 %	1,4 %	1,6 %
CHF	0,3 %	0,2 %	0,4 %	0,3 %	0,2 %	0,3 %	0,3 %	0,4 %	0,2 %	0,2 %	0,1 %	0,2 %	0,2 %	0,1 %	0,1 %	0,1 %	0,1 %
Прочие	13,6 %	11,7 %	10,2 %	6,1 %	1,6 %	1,4 %	1,2 %	1,4 %	1,9 %	1,8 %	1,9 %	1,5 %	1,8 %	2,2 %	3,1 %	4,4 %	5,1 %
	Источники: 1995—2009 МВФ (Международный валютный фонд): Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves Источники: 1999—2005, ЕЦБ (Европейский центральный банк): The Accumulation of Foreign Reserves Источники:

Уровень международных резервов

Основная статья: Список стран по международным резервам

Международные резервы стран мира в 2006

Государства с наибольшими международными резервами.[3] № Страна млрд. USD (на конец месяца) 1  КНР 3316 (декабрь 2011) 2  Япония 1063 (декабрь 2011) - Еврозона 886,355 (июль 2011) 3  Саудовская Аравия 556,2 (декабрь 2011) 4  Россия 529,4 (октябрь 2012) 5  Китайская Республика (Тайвань) 418,4 (декабрь 2011) 6  Бразилия 357,9 (декабрь 2011) 7 Индия 345,8 (декабрь 2011) 8  Республика Корея 320,1 (декабрь 2011) 9  Гонконг 288,8 (декабрь 2011) 10  Швейцария 270,3 (декабрь 2011) 11  Сингапур 248,7 (декабрь 2011)

Примечания:

• ^Китай обновляет информацию ежеквартально.
• ^Россия и Индия обновляют информацию еженедельно и ежемесячно.
• ^Бразилия обновляет информацию ежедневно.

Эти страны хранят более 50% от общих международных резервов мира.

Золотовалютные резервы России

Международные резервы Российской Федерации, по данным Банка России

Структура международных резервов Банка России на 1 января 2008 года (Источник)

Международные резервы Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства России по состоянию на отчётную дату^[2]. Часть Резервного фонда Российской Федерации и Фонда национального благосостояния, номинированные в иностранной валюте и размещенные Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, является составляющей международных резервов Российской Федерации^[2]. Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов Российской Федерации.

Международные резервы России (в ведении ЦБ)

• август 1991 года долг $32,1 млрд
• 1 января 2002 года $34,6 млрд
• 1 января 2003 года $47,79 млрд
• 1 января 2004 года $77 млрд
• 1 января 2005 года $125 млрд
• 1 января 2006 года $182 млрд
• 1 января 2007 года $303 млрд
• 1 января 2008 года $478,8 млрд
• 8 августа 2008 года $598,1 млрд
• 1 января 2009 года $426,3 млрд
• 1 января 2010 года $439,5 млрд
• 1 января 2011 года $479,4 млрд
• 1 мая 2011 года $524,0 млрд
• 1 декабря 2012 года $528,2 млрд^[4]

Резервный фонд (в ведении Минфина)

• 01.02.2008 $125,19 млрд
• 01.07.2010 $39,32 млрд

Фонд национального благосостояния (в ведении Минфина)

• 01.02.2008 $32,00 млрд
• 01.07.2010 $85,47 млрд

Валютные резервы России на 07 декабря 2012 года составили 527,3 млрд. долларов США ^[4], а запасы золота - 936,7 тонн.

При прочих равных предпочтение даётся валюте с большей доходностью. Так Центральный банк Российской Федерации начал диверсифицировать международные резервы в 2003 году. В структуре резервов появился евро, вслед за ним должен был прибавиться швейцарский франк. Но вместо франка в резервы включили английские фунты стерлингов. Английский фунт является одной из самых доходных резервных валют. Например, в 2005 году в портфеле международных резервов ЦБ доллар США приносил 3,2% годовых, евро – 2,2, а фунты стерлингов – 4,8%. В то время ставка LIBOR по швейцарскому франку составляла порядка 2%.

Более детально структура валютной части резервов описана в "Обзоре деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами"^[5] на сайте ЦБ РФ. Так, на конец 2012 года валютная часть резервов включала в себя 46,5% долларовой части, 40,5% евро, 9% фунтов стерлингов, 2% японской иены и 1,5% - австралийских долларов. При этом 60% активов вложены в ценные бумаги (из них треть со сроками погашения менее года и две трети со сроками погашения более года), 24% представлены валютными депозитами и остатками по счетам, а 16% валютных резервов составляют сделки РЕПО со сроками до 6 месяцев.^[4]

Примечания

1. ↑ Золотовалютные резервы. Словари и энциклопедии на Академике. Архивировано из первоисточника 8 июня 2012. Проверено 16 июля 2010.
2. ↑ ^{1 2 3 4 5} Международные резервы Российской Федерации. Центральный банк РФ. Архивировано из первоисточника 8 июня 2012. Проверено 16 июля 2010.
3. ↑ The World Factbook, CIA
4. ↑ ^{1 2 3} Lenta.ru: Финансы: Улюкаев рассказал об операциях ЦБ с австралийским долларом
5. ↑ Обзор деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами. ЦБРФ. Архивировано из первоисточника 8 июня 2012. Проверено 6 ноября 2008.