Облигации Брейди

Облигации Брейди — облигации развивающихся стран, деноминированные преимущественно в долларах. Свое название получили по имени министра финансов США Николаса Брейди, который предложил так называемый «план Брейди» по реструктуризации суверенного долга ряда стран Латинской Америки^[1].

Основная идея заключалась в конвертации долга в особые ценные бумаги (впоследствии и названные «облигациями Брейди»), обеспеченные бескупонными казначейскими облигациями США сроком до 30 лет. Для кредиторов предлагалось «меню инструментов (вариантов)», что предоставляло большую гибкость для эффективного управления своими портфелями. Cтраны-должники получали возможность отсрочки платежа и последующего экономического роста.

Было выпущено 2 типа облигаций Брейди^[2]:

1) облигации, продаваемые по номинальной цене (Par Exchanges) — выпуcкались по цене первоначального кредита, но со сниженной ставкой купона. Основные и процентные платежи были гарантированы.

2) облигации, продаваемые по цене ниже номинала (Discount Exchanges) — выпускались с дисконтом к первоначальной стоимости кредита. Основные и процентные платежи были гарантированы, а купон при этом соответствовал рыночным ценам.

Несмотря на множество новшеств, неопробованных ранее, применение облигаций Брейди можно в целом назвать успешным (несмотря на дефолт Эквадора). В 2003 году Мексика стала первой страной, погасившей по ним свой долг^[3]. Затем свои облигации Брейди в полном объеме выкупили Бразилия, Колумбия, Венесуэла и Филиппины.

См. также

• Брейди, Николас Фредерик
• Облигации
• Ценные бумаги Казначейства США
• Государственный долг

Примечания

1. ↑ OECD Brady Bonds definition  (англ.)
2. ↑ Облигации Брейди  (англ.)
3. ↑ IMF press release on Mexico retiring its Brady bonds  (англ.)

Ссылки

• Brady Bonds at Yahoo Finance  (англ.)
• Brady Bonds and Default Probabilities  (англ.)
• Bond Type Specifics at Ivestopedia  (англ.)